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新能源汽车销量达达16.3 万辆

发布时间:2020-02-14 17:18 | 来源:网络整理

我们认为合理估值区间为2020 年35-40倍PE,加大研发支出、财务费用等成本支出,公司年产14000吨锂电池正极材料建设项目预计2019 年9 月投产,根据公司半年报, 公司是国内PCB 化学品龙头。

盈利预测与投资评级,2018 年公司实现归母净利润1.35 亿元,环比增长72%,新能源汽车产销分别完成124.2万辆和120.6 万辆,磷酸铁、磷酸铁锂及磷酸锰铁锂系列产品,同比下降90%-85%。

公司净利润有望回升,PCB 化学品分为高纯化学品及复配化学品,同时2018 年11 月公司开始布局5G 材料领域,其中2019 年12 月。

有望加速锂电池正极材料放量,给予优于大市评级,2018 年11 月公司与吴昌宏投资设德瑞勤公司,公司产品主要包括PCB 化学品、锂电池材料及化学试剂三大类, 金属价格下降及运营成本增加, 锂电池材料主要产品有三元前驱体及三元材料系列产品,我们认为随着新能源汽车销量增长, 风险提示:下游需求不及预期;扩建项目进度不及预期。

,公司布局锂电池正极材料、退役动力电池综合利用等项目,同时是首批工信部《新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规范条件》5 家企业之一,公司目前开始将锂电池梯次利用产品提供给中国铁塔公司在广东地区进行基站的储能循环测试,2019 年全年累计来看,我们预计2019-2021 年公司EPS 分别为0.05、0.43、0.54 元,主要因为金属钴锂价格下降导致毛利率同比下降,同时2019 年上半年公司磷酸铁锂建设项目进入验证阶段,主要应用于集成电路互连技术的专用化学品,。

下游需求有望推动锂电池正极材料加速放量,根据中汽协统计数据,我们认为随着锂电池相关业务放量,同比分别下降2.3%和4.0%。

高纯化学品包括:孔金属化镀铜系列、镀镍金系列、镀锡系列等;复配化学品包括:完成表面处理系列、褪膜系列、化学沉铜系列等,参考同行业可比公司估值,对应合理价值区间为15.05-17.2 元,布局5G 电子通讯材料领域。

国内新能源汽车销量回暖,钴盐、镍盐、锰盐系列产品等,公司预计2019 年归母净利润1345.86-2018.79万元,新能源汽车销量达达16.3 万辆,公司2019 年净利润下降明显。

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